近期，随着AI医疗概念持续升温，沉寂了较长一段时间的医药板块显现回暖迹象。截至2月20日，多只医药主题基金今年以来净值涨幅超过10%。多家机构认为，经过连续4年的调整，当前医药板块的估值和基金配置比例均处于较低位置，在AI医疗概念带动下，医药板块估值有望迎来重构。
Choice数据显示，截至2月20日，汇添富中证互联网医疗指数A今年以来涨幅为20.3%。此外，华商创新医疗混合A、天弘医药创新A、金鹰医疗健康股票A、银华医疗健康混合A等多只医药相关基金今年以来净值涨幅超过10%。
对于医药板块本轮上涨行情，华夏基金分析认为，作为当前AI领域的焦点，DeepSeek的问世拓展了AI技术下游应用场景，并加速向各行各业渗透。2月以来，已有多家医疗领域上市公司宣布接入DeepSeek，加速向智能化转型，这也使得AI医疗板块成为春节长假后A股市场一个亮眼的投资主线。
浙商证券研报认为，2月以来，医药板块诊断服务、医疗服务、医疗设备等领域涨幅靠前，显示投资者对这些领域的数据应用前景、商业模式兑现有非常好的预期。
在华夏基金看来，经过持续4年的调整，医药板块当前的估值、业绩、资金面均处在底部区域。截至2月14日，医药指数市盈率为31.17倍，低于历史PG电子通信均值。AI医疗不仅是技术革命，而且将重构医疗产业价值链。在政策、资本、技术的三重驱动下，这一赛道有望持续诞生表现突出的标的。
富国基金表示，2024年医药板块延续过去3年的交易特征，全年波动率极高，年度涨幅在各大行业中垫底。从资金面看，主动权益类基金对医药生物行业的配置系数连续两个季度下行，2024年四季度末配置系数降到近10年13.6%分位的历史低位。近期，在AI医疗的带动下，医药板块有所回暖，但估值水平仍在近10年40%分位以下。在AI赋能、创新渐入佳境的背景下，2025年医药板块具备潜在的投资机会。
鹏华基金权益投资二部副总经理、鹏华医药科技基金经理金笑非认为，从投资角度来看，AI医疗是近年医药板块中新出现的重要细分方向，中长期产业趋势明确，有望为板块带来新的投资机会。
金笑非认为，未来很有可能出现市值巨大的医药信息化、医疗数据公司。一方面，中国庞大人口规模带来海量的医疗需求，为医药信息化和医疗数据公司提供了广阔市场，同时国内政策密集出台推动医疗数字化转型。另一方面，AI、大数据、云计算与物联网等技术不断发展，让医药信息化和医疗数据公司更高效地处理和分析医疗数据，提供更有价值的服务。
“当前，我们已经看到一些中国企业，其中包括上市公司，在医药信息化和医疗数据领域取得较好的进展。如果出现行业巨头，可以促进相关板块的估值重构。”金笑非称。
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